2025年前三季度中國宏觀經濟情況及各國服裝貿易報告
【 YKK鈕扣行業新聞】
一）經濟增長情況
2025年前三季度，國GDP同比增長5.2%分季度看，上半年同比增長5.3%三季度增長4.8%從環比看，三季度增長1.1%三季度名義增速3.7%低于實際增速1.1個百分點，但名義與實際增速的倒掛差較二季度收窄0.2個百分點，通縮壓力略有緩解。分產業看，第二產業同比增長4.9%增速比上半年放緩0.4個百分點；第三產業同比增長5.4%增速比上半年放緩0.1個百分點。最終消費支出對經濟增長貢獻率為53.5%比上半年提升1.5個百分點，位于“三駕馬車”之首；受關稅等因素影響，貨物和服務凈入口貢獻率為29.0%雖較上半年下降2.2個百分點，但仍展現較強韌性。資本形成總額貢獻率為18.9%比二季度下降5.8個百分點，顯示投資需求呈減弱態勢。超六成省市GDP增速等于或高于全國，其中西藏同比增長7.1%居全國首位。局部國際機構和投行上調中國經濟增長預期至4.8%-4.9%認為積極的財政措施、國內消費回升及外貿提前布局支撐中國經濟表示好于預期，但房地產行業下行、貿易局勢不確定性、通縮陷阱風險仍然較高，均將削弱四季度經濟增長。
二）工業生產情況
2025年前三季度，全國規模以上工業增加值同比增長6.2%增速比上半年放緩0.2個百分點，其中，服裝行業規模以上企業工業增加值同比下降2.4%工業企業利潤總額同比增長3.2%增速比上半年提升5.0個百分點，呈現加快恢復態勢，且8月、9月增速均超過20%其中，服裝行業規模以上企業利潤總額同比下降16.19%當前國內消費內生動力不強，疊加入口壓力增大和基數效應抬升，四季度工業生產增速大概率延續穩中有降態勢，工業利潤或再度承壓。工業生產者出廠價格（PPI同比下降2.8%與上半年持平；從月度來看，9月同比下降2.3%10月同比下降2.1%降幅繼續收窄，四季度PPI降幅或收窄至-2.3%左右。9月耐用消費品PPI同比下降3.9%創2005年以來最大降幅，標明貼近終端消費的下游行業面臨更大的價格下行壓力。
三）居民消費情況
2025年前三季度，全國居民消費價格指數同比下降0.1%與上半年持平。9月CPI同比下降0.3%但核心CPI同比上漲1.0%創近19個月以來新高，預計四季度核心CPI繼續溫和上漲至1.2%-1.3%社會消費品零售總額同比增長4.5%增速比上半年放緩0.5個百分點，其中9月增速連續4個月放緩，降至3.0%限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售類值累計增長3.1%增速比1-8月加快0.2個百分點；穿類商品網上零售額累計增長2.8%增速比1-8月加快0.4個百分點。
四）投資情況
2025年前三季度，全國固定資產投資額同比下降0.5%增速比上半年下滑3.3個百分點，增速近五年來首次轉負。其中，民間固投同比下降3.1%連續4個月負增長。受房地產投資拖累，扣除房地產開發投資，1-9月全國固投同比增長3.0%增速比1-8月放緩1.2個百分點。廣義基建和制造業投資同比分別增長3.3%和4.0%增速雖有所放緩，但預計大型工程啟動將推動基建投資增速小幅回升。受關稅摩擦及內需疲弱影響，9月制造業投資同比下降1.9%降幅比8月擴大0.6個百分點。服裝行業固定資產投資同比增長14.8%增速顯著高于全國固投水平。全國房地產開發投資同比下降13.9%降幅比上半年擴大2.7個百分點，降幅繼續擴大。新建商品房銷售面積同比下降5.5%降幅比1-8月擴大0.8個百分點；新建商品房銷售額同比下降7.9%降幅比1-8月擴大0.6個百分點。百強房企業績同比下降11.8%市場整體表示低迷，市場信心仍顯不足，預計下行趨勢短期內難以扭轉。
五）貿易情況
按美元計，2025年前三季度，國貨物貿易進出口同比增長3.1%其中，入口同比增長6.4%增速比上半年加快0.2個百分點，進口同比下降1.1%9月當月入口同比增長8.3%增速比8月加快4.0個百分點。東盟、歐盟、美國仍為我國前三大入口貿易伙伴，其中，對東盟和歐盟入口同比分別增長14.3%和8.2%對美國入口同比下降16.9%對“一帶一路”共建國家入口同比增長11.4%東盟占“一帶一路”共建國家入口比重達32.1%其中越南占比最高。9月，國對非洲、巴西、印度和澳大利亞入口同比分別增長56.4%15.8%14.4%和10.7%增速均呈雙位數增長態勢。多元化布局為入口提供臨時支撐，中美磋商短期內為中美貿易提供了相對穩定的預期。但也要看到受高基數效應影響，9月除歐盟外，國對多個主要國家或地區入口增速均有所回落，預計全年增速會將回落，但降幅相對溫和。
二、2025年前三季度中國宏觀經濟政策
一）宏觀政策
10月14日召開的經濟形勢專家和企業家座談會提出，要加力提效實施逆周期調節，繼續用力擴大內需、做強國內大循環，著力擴大有效投資，進一步激發市場活力，多措并舉營造一流產業生態，綜合治理行業無序、非理性競爭，促進上下游、大中小企業深化合作，加快科技效果轉化，發展守業投資基金，著力構建創新生態圈。10月20日至23日黨的二十屆四中全會進一步強調，宏觀政策要持續發力、適時加力，落實好企業幫扶政策，深入實施提振消費專項行動，兜牢基層“三保”底線，積極穩妥化解地方政府債務風險。
二）貨幣政策
9月23日舉行的央行貨幣政策委員會2025年第三季度例會，重點提及落實落細適度寬松的貨幣政策，加強逆周期調節，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協同配合，促進經濟穩定增長和物價處于合理水平。加強貨幣政策調控，提高前瞻性、針對性、有效性，掌握好政策實施的力度和節奏，充分釋放政策效應。堅持流動性富余，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，推動社會綜合融資利息下降。疏通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率，防范資金空轉。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，防范匯率超調風險，堅持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加力支持科技創新、提振消費、小微企業、穩定外貿等，做好“兩重”兩新”等重點領域的融資支持。加大存量商品房和存量土地盤活力度，鞏固房地產市場穩定態勢，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。
三）財政政策
9月10日，財政部在第十四屆全國人大常委會第十七次會議上報告指出，要把做強國內大循環擺到更加突出的位置，繼續發力、適時加力實施更加積極有為的宏觀政策；不時完善政策工具箱，堅持政策連續性穩定性，增強靈活性預見性，穩就業、穩企業、穩市場、穩預期上繼續下功夫；用好用足更加積極的財政政策，繼續實施好提振消費專項行動，落實落細個人消費貸款和服務業經營主體貸款貼息政策，積極發揮專項債券、超長期特別國債等作用，加強財政與金融協同配合，將更多公共服務納入投資支持范圍，積極鼓勵民間投資發展；深化落實各項財稅改革舉措，努力在財政資源和預算統籌、零基預算改革、完善財政轉移支付體系、消費稅改革、清理規范稅收優惠政策等方面取得積極進展。
三、2025年前三季度世界各國服裝入口情況
一）全球服裝入口情況
2025年1-9月，多國入口動力有所減弱。中國服裝入口同比下降2.4%降幅比1-6月擴大2.2個百分點。其中，對歐盟入口增速放緩至5.9%對美國入口同比下降8.2%降幅比1-6月擴大6.6個百分點；對東盟入口同比下降17.7%但對菲律賓、印度尼西亞和柬埔寨入口同比分別增長6.9%19.0%和64.9%1-9月，越南對美國服裝入口份額最大，但增速放緩至12.3%8月7日美國對越南關稅由46%降至20%后，9月對美國服裝入口增速加快至16.6%1-9月，孟加拉國服裝入口同比增長5.6%增速比1-6月加快0.9個百分點，7-9月對美國入口同比增長8.6%對歐盟入口同比增長3.6%
表12025年各國服裝入口增速（單位：%
圖片
二）全球服裝進口情況
2025年1-9月，美國、歐元區、澳大利亞（包括紡織品、鞋）新西蘭（包括紡織品）進口增速均較上半年有所放緩。澳大利亞紡織品、服裝和鞋類進口同比增長7.1%增速比1-6月放緩1.6個百分點。新西蘭紡織服裝進口同比增長2.3%增速比1-6月放緩1.5個百分點。
表22025年各月各國服裝進口增速（單位：%
圖片圖片
三）美國服裝進口情況
2025年1-7月，美國從中國進口服裝同比下降21.0%從亞洲7國進口同比增長5.6%其中從緬甸進口增速最快，同比增長39.4%越南在美國的市場份額為33.2%高于中國8.9個百分點。受美國政府自10月1日起“停擺”影響，政府多項經濟數據更新中斷，此次“停擺”既是有記錄以來繼續時間最長的一次，也是涉及面最廣的一次。
表32025年1-7月美國服裝進口情況
單位：億美元，%
圖片數據來源：美國商務部國際貿易行政辦公室
四）歐元區服裝進口情況
2025年1-8月，歐元區從亞洲7國服裝進口同比增長15.1%增速比1-6月放緩4.4個百分點，其中8月進口同比下降5%歐元區從柬埔寨服裝進口增速最快，同比增長23.5%其中8月進口同比增長3.3%1-8月，從中國服裝進口同比增長16.6%其中8月同比下降6.4%從孟加拉國服裝進口同比增長15%其中8月同比下降6.3%亞洲7國中，中國在歐元區的市場份額為39.1%孟加拉國的市場份額為30.2%
表42025年1-8月歐元區服裝進口情況
單位：億歐元，%
圖片
數據來源：歐盟統計局，只計算歐盟20國
四、2025年前三季度世界各國消費市場情況
一）消費者信心情況
各國消費者信心普遍減弱。借貸利息下降和通脹緩解的支撐下，歐元區消費者信心指數有所改善，但低于0這標明消費仍處在較缺乏信心區間。美國消費者個人財務狀況下降構成主要影響因素，澳大利亞面臨生活利息上漲和政策不確定性的雙重擾動，新西蘭面臨就業市場疲弱、房價低迷及生活利息高企等多重有利因素。
表52025年各國消費者信心指數
圖片
注：美國：設定1966年第一季度的結果為100歐元區：-100表示極度缺乏信心、0中立和100極端信心。澳洲：指數高于100標明樂觀者多于失望者。新西蘭：高于100表示樂觀多于失望，低于100表示失望。
二）世界各國服裝服飾零售情況
2025年1-8月，美國服裝配飾店零售額同比增長5.1%增速比1-6月加快0.8個百分點；789月，澳大利亞服裝、鞋類和配飾零售同比分別增長2.7%1.4%和3.6%二季度，新西蘭服裝鞋類和配飾零售同比增長0.3%增速比一季度放緩3.3個百分點。
表6世界各國零售及服裝服飾零售增速
單位：%
圖片
五、世界各國宏觀經濟預測
一）宏觀經濟預測
預計2025年第四季度歐美宏觀經濟增速放緩，澳大利亞堅持較高增速，新西蘭增速實現回升。
表7各國宏觀經濟增速（單位：%
圖片數據來源：美國聯儲局、歐洲央行、IMF澳聯儲
二）通脹水平預測
預計2025年全年，美國、澳大利亞通脹水平逐步升溫，歐元區通脹態勢較為穩定，新西蘭通脹則逐步回落。
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